در این فایل تحقیق مدل قيمت گذاری
آربيتراژ مورد بررسی و پژوهش قرار گرفته است.
در زیر به مختصری از عناوین و چکیده آن چه
شما در این تحقیق دریافت می کنید، اشاره شده است :
تمام مدل هايي که در قبل مورد بررسی قرار
گرفت، بر مبنای تجزيه و تحليل ميانگينـ واريانس بود و فرض بر اين بود که برای
سرمايه گذاران, مطلوب آن است که سرمايه گذاري ها را بر مبنای بازده مورد انتظار و
واريانس انتخاب نمايد.
هم چنان که بيان شد، موانع و شبهات عمده
ای در آزمون نظريه های تعادلی (CAPM) وجود دارد. در اين بحث مفروضات تئوری قيمتگذاری آربيتراژ
و چگونگی استخراج مدل های تعادلی چند عاملی، مورد بحث قرار خواهد گرفت.
2. نظريه قيمت گذاری آربيتراژ
در مدل CAPM فرض می شود
سرمايه گذاران دارای تابع مطلوبيت درج دوم هستند و قيمت های اوراق بهادار دارای
توزيع نرمال با انحراف معيار قابل برآورد می باشند و اين مدل به يک سبد اوراق
بهادار بازار مشتمل بر تمامی دارايي های مخاطره آميز می باشد.
آزمون های CAPM، دلالت بر عدم ثبات ضريب حساسيت هر سهم منفرد داشت، در حالی
که در اين آزمون ها ضريب حساسيت سبد اوراق بهادار با فرض طولانی بودن دوره های
نمونه گيری و حجم مبادله کافی معمولاً دارای ثبات بود. حمايت های متناقض و مبهمی
در مورد ارتباط خطی بين نرخ های بازده و ريسک سيستماتيک سبد اوراق بهادار سهام به
همراه شواهدی دال بر نياز به در نظر گرفتن متغيرهای ريسک اضافی يا نياز به نماينده
های ريسک مختلف وجود داشت. هم چنين در چندين گزارش، رال آزمون های مدل و فايده آن
را در ارزيابی سبد اوراق بهادار، به علت اتکای آن به سبد اوراق بهادار بازاری
متشکل از دارايي های مخاطره آميز مورد انتقاد قرار داد.
این فایل شامل صفحه نخست، فهرست مطالب و
متن اصلی می باشد که با فرمت word در
اختیار شما قرار می گیرد.
فایل قابل ویرایش است.
تعداد صفحات :19
دانلود فایل”تحقیق مدل قيمت گذاری آربيتراژ”
2019-09-27 04:14:00
